固定收益投資老手 Abdul Kadir Hussain看到1997年亞洲金融風暴與目前狀況有著令人不安的相似之處，或預示 新標籤貼紙興市場會有麻煩。
總部位於杜拜的投資銀行Arqaam Capital的固定收益主管Hussain說，新興市場債券的違約率明年恐怕會攀升，因為中央銀行十年來寬鬆貨幣告終，體質較弱的企業受影響最大。
由於資金充裕且追求殖利率，許多投資人對新興市場債券趨之若鶩，而在正常市場情況下，他們可能不願購買這些債券，進而助長創紀貼紙印刷錄的借貸狂潮。但是現在情勢正在逆轉，投資人越來越挑剔。
標籤貼紙印刷工法是使用凸版印刷，製程包含了：進紙、上版、印刷、切模，可以由一台機器直接完成，上機大約花費 15 分鐘，生產速度非常快速，15分鐘就能完成一箱（1000張A4紙），所以製作量太少就會比較不划算了。光是進紙的調整就需要費一番功夫，以免成品折疊的時候紙張會偏移。一般客戶提供向量檔案後，單色的檔案會製作成薄薄一片樹脂版，其中的凸出處即為要印刷的部分，多色印刷則會使用PS版。鍘型用的刀模會被發泡材料保護著，看不見刀的部分，以免受損，在機台上是藉由壓力讓鍘刀作用。若客戶使用既有的刀模，當然也代表著成本的降低。一般標籤的色彩都是單色或是雙色居多，而這台機器同時能上雙色油墨，若是要更多色的話還可以使用追印機加色。印刷完後會直接進到鍘型階段，若是刀模壓力不均的話可能會有鍘型不完全的問題，需要適當調整刀模壓力，讓鍘型一次完成，不至於中途又因為壓力不穩定而出現鍘型不完整狀況。
「考慮到過去五年市場流動性相對寬鬆，出現很多融資交易，但是在比較有紀律的市場原本無法獲得融資，」Hussain說。「2019年，或許到2020年，會看到新興市場的違約率上升，特別是在體質較弱的公司。」
這令人想起亞洲金融風暴，當時泰銖重貶導致區域內貨幣崩盤，公司拖欠了數以十億美元計的債務。儘管公司收入是以當地貨幣計算，但是企業借低利率之機大肆發行美元債。
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